對于資(zī)本市場和投資(zī)者來說，投資(zī)就是看未來的大(dà)趨勢和大(dà)機會。便利店(diàn)作爲一(yī)種全新的高成長性商(shāng)業形式，符合我(wǒ)(wǒ)們對大(dà)生(shēng)意的基本判斷。從估值角度說，高成長性來源于标準門店(diàn)的可複制性，用普通的PE市盈率可能不很合适。

因爲在初期階段，形成區域品牌和區域規模效應是核心競争力的體(tǐ)現，所以可能市場份額的收入和門店(diàn)數占估值中(zhōng)的權重會更高，早期競争過程中(zhōng)不應該簡單的使用PE市盈率。

就像前面比喻挖金礦，挖金礦的前期投入非常大(dà)，但一(yī)旦找到後就可以持續獲得很好的現金流和穩定的競争壁壘。所以我(wǒ)(wǒ)們也可以看到，資(zī)本市場往往給予便利店(diàn)這種比拼系統能力的商(shāng)業形式很高的估值水平。

從國際經驗看，便利店(diàn)行業這個所謂的“金礦”生(shēng)意：即是一(yī)個兼具進攻和防守型的商(shāng)業模式，一(yī)開(kāi)始需要足夠的投資(zī)強度(一(yī)般便利體(tǐ)系需要投資(zī)2-4億)，但在一(yī)個成熟市場一(yī)旦實現區域壟斷和規模效應，其他新品牌是很難進入的。可以像挖掘金礦那樣持續的挖掘客戶需求。

便利店(diàn)作爲零售的終極業态，也是離(lí)消費(fèi)者*近的業态，對消費(fèi)者調研、新品開(kāi)發、品牌收購具有極強的指導意義。而且在獲得門店(diàn)密集和供應鏈優勢後，商(shāng)品結構優化，向上遊的制造和自有品牌發展，*終或許成就階段性的“終極”業态。